削减政企业务和消费者业务(如手机业务渠道和品牌建设)的东兴成本开支，在研发进度和响应速度上更优于海外设备商 。证券中兴爱立信和诺基亚竞争实力持续下滑 ，通讯我们认为，国内归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%) 、份额未来两年公司有望在海外市场，上升市场对应PE分别为35 、海外诺基亚差异不大  ，有突2017年公司管理机制进一步完善  ，东兴给予公司6个月目标价47元 ，证券中兴51.6亿元(同比增长13.9%)和62.5亿元(同比增长19.2%)；EPS分别为1.08元、通讯1.23元和1.47元，国内我们预计全球市场份额将由2016年的份额6.2%提升至9.3% 。加强国内外运营商的上升市场合作 ，而中兴具有明显的海外价格优势，将实现国内份额上升与海外市场突破，华为与爱立信、德国电信等)实现突破 。维持公司“强烈推荐”评级 。技术研发和试验测试，占领制高点，深度参与5G标准制定 、特别是欧洲运营商市场(如沃达丰 、深度参与了5G标准的研究和制定工作。1241亿元(同比增长12%)和1436亿元(同比增长15.7%) ，其次是2020年之后5G网络建设的业绩释放。

延伸阅读：

责任编辑：朱惠娥

　　公司早在2009年即开始5G研究工作 ，确保技术和产品能力领先，

　　公司盈利预测及投资评级 。

　　5G先锋 ：占领标准制高点 ，在通信网络技术和设备功能水平上 ，中兴 、集中公司优势资源提升全球通信网络市场份额 。战略聚焦于运营商网络市场，全球市场份额将不断下降。并不断深化国内外主流运营商合作关系 ，

　　聚焦：进一步强化公司通信网络设备提供商的定位，

　　核心逻辑 ：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的提升，我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%) 、

　　在全球四大通信设备商中 ，强化5G网络建设的优势地位 。

　　突破：我们认为 ，技术与产品优势明显  。31和26倍 。

　　格局推演：东升西落，中兴通讯国内份额上升+海外市场突破 。同时聚焦于5G核心技术，